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【谋周报】COIN、DDOG入普后都大涨,谁会是下一个?(2025年第27周 总第229期)
6 天 前发布

5月12日晚,美股刚从4月的深坑里弹起,V型走势隐隐成形。我和合伙人Holly对着她的账户掰着手指头挑标的——英雄所见略同,锁定COINBASE。Holly的打法干脆:直接买正股,顺手再Sell Put;我这边却有点犯嘀咕:比特币这波反弹太猛,COINBASE水位也抬得不低了,现在再追怕被晾在山顶上,不如先卖点OTM Put蹭点权利金?

说时迟那时快,5月13日凌晨标普道琼斯指数公司扔出一颗震撼弹:“Discover被收购,Coinbase顶上!”,COIN盘后瞬间拉到+15%,第二天收盘还稳稳地飘着两位数涨幅。看着COIN不断上窜的股价,我心里内心OS:靠,早知道……,眼睁睁看着Holly少赚了十几万。

剧情没歇多久,回放来了。7月3日,标普宣布Datadog(DDOG)递补Juniper Networks(被HPE收购)留下的空位,夜盘直接跳空11%,收盘涨幅拉到15%。

这样的剧本看得人手痒:下一个被点名的,会是谁?

标普500的硬指标和软规则

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入普的硬指标

  • 市值≥ 205 亿美元(每年12月会微调)
  • 最近四个季度连续GAAP盈利
  • 自由流通股 ≥50%,且日均成交≥ 25 万股
  • 美国公司、主要上市地为纽交所 / 纳斯达克

入普的软规则

指数委员会可以“灵活操作”,例如为了行业均衡或应对并购空缺,随时安排非季度性 调整:Datadog就是临时顶替HPE收购Juniper空位的典型案例。

历史复盘2015–2024年60次入标普新增标的:

  • 公告当晚均值+8%~10%;
  • 正式生效前一周再抬2%~4%;
  • 纳入后30天回吐约半数涨幅。这时候通常是指数被动买盘结束。


入普四大呼声最高的候选人

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四大热门候选

1. AppLovin (APP)

  • 市值 1100 亿;广告引擎 Axon 现金奶牛。
  • 6 月季度调仓时曾被市场视为“稳进”,结果落榜,当晚跌6%多。
  • 下一窗口:9月19日定期调仓,或提前替补并购缺口。

2. Robinhood (HOOD)

  • 用户破 3000万,四个季度连续盈利。
  • 目前金融板块在标普占比偏轻,HOOD天然补位。
  • 关键点:任何标普成分股的并购都会给它带来机会。

3. Ares Management (ARES)

  • 私募信贷一哥,AUM 4500亿,高利差时代的宠儿。
  • 市值超过550亿,盈利厚,但杠杆高。
  • 9 月定期调仓是它的“大考日”。

4. Interactive Brokers (IBKR)

  • 已是S&P400头号成分;坐拥全球客户200万+,利润稳定。
  • 自由流通比例踩红线,家族股东如果不再减持,可能会“卡壳”。


风险:APP的“周星驰体质”


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想当年,周星驰多次被视为金马影帝大热门,提名台上呼声震天,结果次次陪跑,影迷们怒刷弹幕:“星爷又擦肩而过!”,而APP的经历和星爷如出一辙:

  1. 2024 年 12 月,市场以为它“钦点接班”,股价两周飚 30%;结果名单里没它,一周内回撤 20%。
  2. 2025 年 6 月,又被券商捧为“七成概率”,然后公告出来以后还是水中花,当天跌 6%。

简单点说,气氛一旦被吹成热锅,榜单揭晓却落空的话,盘面立刻“真空”,多头扭头就跑,空头敲锤子猛追。希望越大,失望越大。

怎么去押注?

入普后指数基金的扫货像高压水枪,冲得快但也退得快。入普的股价脉冲只是催化,不是价值本身。下注前先问自己三个问题:

  • 最坏结果能承受几成回撤?
  • 若入普落空,我还想继续拿吗?
  • 这笔仓位会不会影响我晚上睡眠?

轻仓埋伏分批进场是一个不错的押注策略。比如调仓前4–6 周,买少量 2–3 个月期、略价外看涨价差。把损失控制在总资金 1%–1.5%。

如果押中的话,公告24小时内要落袋一半;如果确认只是“陪跑”的话,要立刻止损。


下周展望

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【谋定后动】简介

老虎头号大V,唯一中英文社区双料最受欢迎创作者,实盘交易长期公开透明,著有畅销书《投资为乐》,也是MOU投资教育品牌联合创始人、财加加投教网站联合创始人。希望用长期主义与理性框架,陪你一起穿越市场的风浪。

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我们的线上期权课程预计将于今年7月上线,内容覆盖从基础认知到实战策略,适合所有希望真正掌握期权工具的投资者。《投资为乐》第二版也预计将在8月出版,这一次将收录更多期权实战案例,敬请期待。


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