PSP 是什么？零售刷卡为什么纹丝不动？真正的肥肉藏在哪？产业链谁先吃到肉？（12–24 个月最可能落地的三把钥匙）

资本市场正在从宏观线索转向结构性重估，真正的机会，藏在少数“知道怎么玩”的赢家里。 高盛与摩根大通在本周发布的7份重磅研报，聚焦四个结构性突破口：AI软件的进化路线、美国财政长期风险、中国民企集中化浪潮，以及日本估值修复背后的深层改革。

本周，我们选取了高盛与摩根大通发布的7篇最新报告，涵盖宏观数据、通胀预期、科技动向与亚洲资产配置策略。透过这些信息，我们将全球市场动态归纳为四大核心主题

6月10年期美债拍卖表现稳健，收益率低于市场预期，显示资金边际回流迹象增强。本土买盘积极、市场承接力强，缓解了对供给压力的担忧，同时带动债市走强、股市回暖。市场关注焦点转向6月13日的30年期国债拍卖，视为检验风险偏好的关键信号。

高盛与摩根大通在最新研报中，提出五大视角，系统解读全球市场的路径选择与资金偏好转向。美元见顶、AI扩散、估值受限……结构性机会正在新兴市场悄然浮现。哪些板块正被重估？哪些资产正被资金追逐？本文带你一览精华要点。

稳定币只是风险源？你可能忽略了它正在用上千亿美元托底美国国债的现实作用。在财政赤字高企、利率难降的背景下，它正悄悄成为美债的关键买家之一。

在近期密集发布的多篇宏观与行业深度报告中，高盛从多个角度描绘了当前全球市场的关键变量：通胀路径、美股资金布局、人民币中期趋势与中国科技赛道演进。 本文将结合高盛5月最新发布的四大核心研报，整理出最值得关注的逻辑主线与操作提示，并辅以谋老师的深度解读，从专业投资者视角带你看懂以下四个关键问题

本轮反弹并非孤立事件，而是“政策+情绪+技术面”三线合流的产物

美债收益率回落，是技术性回调。TLT放量反弹，美联储冷眼旁观。

高盛最新研报显示对冲基金大举加空，杠杆创新高，AI科技仍是主战场，周期股受宠，医疗板块遭弃，结构分化加剧。